По отношению к доллару США "россиянин" в марте прекратил укрепляться и подешевел на 1,5%, однако по отношению к евро рубль в марте, наоборот, подорожал на 0,94%, причём так, что единая евровалюта немного подзабыла казавшийся ещё недавно незыблемым уровень в 90 руб. Нефть марки Brent за март выросла, но только на 1,43%, зато обновила очередной максимум в 64 доллара за баррель, поднимаясь в течение месяца даже выше психологически значимого уровня в 65 долларов.
Главным событием месяца для мировой экономики стал рост инфляции во многих странах мира и начало в ряде стран цикла повышения процентных ставок, и Россия здесь не стала исключением. Рынок начал беспокоиться о возможном повышении процентных ставок в США, находящихся ныне на рекордно низких уровнях, что привело к укреплению доллара. Однако рубль весь март держался как мог, подорожав к довольно сильно припавшему по отношению к "американцу" евро и в то же время подешевев к доллару на меньшую величину, чем в январе текущего года.
Чего же на таком непростом внешнем фоне рублю ожидать от апреля?
Заместитель руководителя ИАЦ "Альпари" Наталья Мильчакова отмечает, что с 1 апреля Россия и Казахстан, согласно решению ОПЕК+, снова увеличат добычу нефти – в общей сложности на 150 тысяч баррелей в сутки, в том числе Россия – на 130 тысяч при том, что для других стран-участниц апрельские квоты на сокращение добычи по сравнению с февралем и мартом не изменились. На встрече ОПЕК+, которая пройдет 1 апреля в онлайн-формате, с высокой вероятностью позиция участников соглашения сильно не изменится. Скорее всего, считает эксперт, Саудовская Аравия и другие участники сделки, кроме России и Казахстана, продолжат сокращать добычу согласно действующим квотам, а для двух государств ЕАЭС будет снова сделано исключение, хотя, вероятно, что небольшое. Аналитик полагает, что такое решение может способствовать продолжению роста нефтяных цен, а также, возможно, и укреплению значительно подешевевшего к доллару рубля.
Главной угрозой для российского рубля останутся санкции США, которые будут введены против России за якобы имевшее в 2016 году вмешательство в выборы американского президента. Администрация президента Байдена намерена объявить о новых санкциях до 2 июня текущего года. Сам факт напряженного ожидания санкций, продолжает Наталья Мильчакова, может давить на курс рубля не только в апреле, но и в мае. Больше всего валютный рынок беспокоится относительно возможного введения запрета для российских банков на операции с долларом США и запрета американским компаниям и гражданам инвестировать в государственные облигации РФ. Такие ожидания и возможные спекуляции в СМИ на эту тему в апреле могут способствовать повышенной волатильности рубля и пресекать попытки его укрепления.
Хорошей новостью для России является успешная вакцинация населения против COVID-19. Она способствует замедлению темпов прироста числа заразившихся, а также позволяет избегать жестких ограничений для экономики и населения. Однако во многих странах континентальной Европы карантинные меры усиливаются, да и отказ ряда стран Евросоюза от вакцины, произведенной AstraZeneca, при отсутствии собственных аналогичных вакцин, вызывает опасения, что европейская и, в конечном счете, мировая экономика в этом году будет восстанавливаться гораздо медленнее, чем ожидалось. А слабость мировой экономики может снижать привлекательность валют развивающихся стран, включая российский рубль, и перенаправлять потоки капитала в доллар.
23 апреля совет директоров Банка России объявит долгожданное решение по ключевой процентной ставке. Финансовые эксперты считают, что, если в марте рост инфляции сохранится, на апрельском заседании регулятор может еще раз повысить ключевую ставку с 4,5% до 4,75%. Если будет принято именно такое решение, то очень вероятно, что рубль отреагирует на него не парадоксально, как это нередко бывало, а "классически", то есть укрепится по отношению к доллару. Предсказать направление движения рубля, если процентная ставка останется неизменной, будет сложнее, отмечает Наталья Мильчакова, так как российская национальная валюта будет ориентироваться на характер сопроводительных комментариев ЦБ РФ.
А 28 апреля решение по процентным ставкам объявит ФРС США. С высокой вероятностью процентные ставки останутся в действующем коридоре в 0-0,25%. Повышения ставок в США на ближайшем заседании можно не ожидать, но более важным будет характер комментариев главы Федерального резерва Джерома Пауэлла и сопроводительного пресс-релиза комитета по открытым рынкам ФРС. От этих комментариев будет зависеть направление движения доллара, а значит и обменный курс рубля.
Эксперты ожидают, что в апреле курс доллара будет находиться в диапазоне 72-77 руб., а евро – 86-92 руб.
